2025年，沉寂多年的医药板块终于迎来爆发。
过去几年“被腰斩”的医药基金，终于扬眉吐气。
其中，曾与葛兰齐名的“医药女神”赵蓓，靠着创新药这波行情，成功实现业绩回血。
但与此同时，她所在的工银瑞信基金公司，却在陷入人才流失、管理层频繁更替、规模缩水等多重困境。
赵蓓个人“王者归来”，工银瑞信却依然在“跌跌不休”。
医药“女神”翻身，靠的就是创新药
2025年，创新药成了资本市场的“香饽饽”。
尤其是港股市场上的创新药企业，股价成倍地涨，有的ETF产品甚至一年涨了100%以上。
比如港股通创新药ETF（159570.SZ）和恒生创新药ETF（520500.SH），年内涨幅都超过了100%。
这一波行情里，赵蓓是最受关注的基金经理之一。
她管理的几只医药基金，业绩全线飘红。
截至9月12日，赵蓓整体投资回报达38.71%，其中代表作工银医疗保健行业、工银前沿医疗，年内回报都超过了38%。
如果说2021年她是被市场“打趴下”的医药女神，那2025年，她确实已经“回血归位”。
赵蓓在二季度末管理的五只医药主题基金，总规模达到164.25亿元，其中“工银前沿医疗”一个产品就占了106亿元，是她的核心产品。
特别是“工银新经济A”这一只基金，年内涨幅高达96.42%，几乎要翻倍。
这只产品的港股仓位高达76.16%，重仓了不少港股创新药公司。
另一只“工银成长精选A”也不差，涨了68.16%，港股仓位接近一半。
赵蓓靠医药行情重新站了起来，但她背后的工银瑞信基金公司却问题不少。
这家曾经背靠“宇宙行”工商银行的银行系巨头，近几年却一直在走下坡路。
首先是人才流失严重。
2024年至今，已有超过10位基金经理离职，其中不乏张宇帆、蒋华安这样的核心人物。
更令人担忧的是，不少离职人员是“清仓式卸任”，接班的人中甚至有人管理经验不到30天。
其次是管理层动荡频繁。
2021年以来，公司总经理、董事长、督察长等关键岗位多次换人。
2025年刚过半年，又有两位高层卸任，最新消息称工行深圳分行副行长杨帆将出任总经理。
这节奏，让人不禁怀疑管理层的战略连贯性。
再看规模，工银瑞信也在缩水。
2025年管理规模从8467亿元降到了8129亿元，混合型基金从1215亿缩水到了575亿，直接“腰斩”。
旗下多只产品遭遇巨额赎回，比如“工银创新动力股票”，一个季度就被赎回了15.6亿份。
如果管理层不能快速找到体制内外的平衡，不能真正激活市场化机制，再亮的明星也救不了这家公司。
结尾
赵蓓的业绩反弹，是医药板块复苏的一个缩影。
但她的“独自精彩”，也凸显了工银瑞信的整体困境。
未来，创新药还有很长的成长曲线，但基金公司的发展也不能只靠行业行情“救命”。
只有在体系上真正实现市场化、专业化，才能在下一轮风口来临时，不再错失机会。
赵蓓能翻盘，是因为她选对了方向；工银瑞信要翻盘，则必须先解决自己的人才和机制问题。
金河配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
